8月24日晚，证监会网站发布消息，当天召开全国社保基金理事会和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会，深入探讨的内容中，就有“共同引导更多中长期资金入市”一项。

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经济导报记者注意到，近期随着A股“市场底”的声音越来越响，以社保基金为代表的中长期资金的持仓情况，也是投资者关注的重点。

“中报行情是个比较好的布局机会，既可以关注到公司基本面的情况，又可以发现社保基金等长线资金最新重仓动向。”8月25日，长期关注资本市场的青岛投资者崔荣哲接受经济导报记者采访时表示，考虑到社保基金等机构中长期较为优秀的胜率，尤为青睐这些机构重仓、股价又明显回调的个股。

通过Wind资讯可以发现，目前已有20只鲁股的半年报中出现社保基金重仓身影，其中12只个股的股价7月以来跌幅超10%，金城医药（300233.SZ）、海容冷链（603187.SH）等个股已回调至年内低点。

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社保重仓 股价回调

8月25日，百龙创园（605016.SH）发布半年报，这家全球重要的益生元和膳食纤维产品生产商，报告期内实现营收4.13亿元，同比增加5.15%；实现归属于上市公司股东的净利润9109.96万元，同比增加16.12%。

而在百龙创园前十大流通股东名单中，社保基金17031组合、基本养老保险基金1207组合成为新进成员，分列第8、第9位，持股数量均超过170万股。

颇有意思的是，今年上半年，百龙创园的股价表现强势，涨幅达到60.92%；然而7月以来，公司股价出现明显回调，至今跌幅超过12%。由此推测，社保基金二季度的进场，有短期“高位站岗”的可能。

经济导报记者注意到，目前已披露半年报的鲁股中，像百龙创园这样获得社保基金重仓、7月以来股价出现明显回调的个股，还有11只。

比如，我国氨纶、芳纶行列的领头企业泰和新材（002254.SZ），二季度末的十大流通股中社保基金413组合列第9位，持股数量548.82万股。不过，公司股价自7月以来出现大幅下跌，市值缩水已超2成。

部分个股上半年表现本就不佳，虽然有社保基金重仓布局，但股价仍进一步回落，已经接近年内最低位。

像鲁阳节能（002088.SZ）二季度末十大流通股东中，社保基金414组合列第4位，持股数量超过900万股，且较一季度末的持股量增加了230余万股。但公司的股价今年以来持续下滑，一季度、二季度、7月以来的跌幅分别达到5.58%、11.63%和18.60%。

从事商用冷链设备生产、研发、销售的海容冷链，也是社保基金的重仓股，二季度末的第6大流通股东为社保基金406组合，持股数量达到1036.71万股。公司股价7月以来下跌了12%，并带动年内跌幅超过20%。还有社保基金115组合二季度末稳站金城医药第2大流通股东位置，持股数量1390万股，而该公司股价今年持续走低，本月已创出年内新低。

不过，对于上述股价表现不尽如人意的个股，部分受访投资人士还是持乐观态度。“社保基金的布局多在于中长线，个股的回落反而有可能是进场的机会。”崔荣哲对经济导报记者分析道，特别是近期监管层提出引导更多长期资金入市，或意味着得到长线机构青睐的个股，会在二级市场获得更多资金上的支撑，所以相关个股值得关注。

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布局逻辑值得参考

当然，社保基金的持股情况之所以获得投资者特别关注，也是因为其20多年来稳定且优秀的战绩。相关数据显示，自2001年以来，除2008年和2018年录得负收益之外，其余已披露业绩的年份中，社保基金的投资均为正收益，年均投资收益率高达8.3%，累计投资收益额达到约1.8万亿元 ，可谓专业投资机构中的佼佼者。

经济导报记者注意到，在上述提及的鲁股中，不少公司的发展前景获得券商等机构看好，显现出社保基金的布局逻辑。

比如，方正证券的分析师王泽华在对百龙创园的研报中指出，公司具备深厚的研发创新功力，能够持续开发小而美的品种，中长期维度有持续成长的动力。同时，阿洛酮糖正处风口，海外需求高度景气，公司新产能投产后有望顺利消化，实现高速增长。

中航证券新材料行业首席分析师邓轲对泰和新材的研报中称，公司上半年在氨纶业绩大幅下滑的背景下保持了收入持平，随着下半年经济有望复苏企稳，氨纶价格保持稳定，同时芳纶业务持续增长、芳纶涂覆项目持续推进，由此公司业绩有望保持平稳增长，看好其前景。

“从社保基金等中长线机构最新重仓股情况看，高景气周期行业的龙头公司明显获得看好，即便相关个股的股价处在高位或已出现调整，仍被加仓；另外，估值处于低位、政策面已经反转的板块，也有加仓迹象。”华东某券商自营业务部经理陈凯表示，投资者要想跟着长周期的资金布局，那么眼光也要看长远些、心思放沉稳些，多寻找基本面质地优秀的公司。

有受访人士提醒投资者，社保基金投资风格并不适合所有的投资者。一方面，社保基金持仓标的分散，用的是组合模式，而个人投资者喜欢押注一两只股票；另一方面，社保基金投资周期偏长，不太会在意短期的股价波动。总体而言，投资者还要具备一定专业知识，能甄别上市公司的基本面及行业前景，再参考社保基金的重仓股名单进行投资。

“如果是看好长线资金进场带来的‘利好效应’，对于个股的情况没有时间和精力研究，那么这个时候布局一些指数基金、主题行业基金，是不错的选择。”崔荣哲说。

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